李小加沽空是重要市场手段若是蓄意误导即违法

自动播放开关 自动播放 独家揭秘让上市公司闻风丧胆的浑水办公室丨财约你&#183;财经出品 正在加载... < >

财经 作者 罗飞

过去一个多月里，港股公司连续被机构做空，其中包括上周做空机构F.G.Alpha Management和浑水在sohn论坛公布做空的达利食品（03799.HK）和敏华控股（01999.HK）。这两家公司都在短暂停牌后复牌，且开盘当天都有不小涨幅。

关于做空机构频发报告狙击港股公司，港交所（00388.HK）行政总裁李小加，于上周四（6月8日）早上在《人民币固定收益及货币论坛2017》期间发表讲话称，沽空是一个重要的市场手段，但是若沽空机构“蓄意散播误导消息制造空假市场，即属违法，将被检控。”

实际上，做空机构发布虚假港股公司报告确实存在。去年10月，美国做空机构香橼（Citron Research）创办人Andrew Left因发布有虚假成分的做空报告，被判禁止参与香港市场5年，并被命令交出其沽空恒大股份而获得的约160万港元利润。

截止发稿为止，浑水至今未发表关于敏华控股的完整报告，除了在sohn论坛公布的PPT外。

敏华控股在短暂停牌后于6月9日复牌，开盘大涨逾26%。与此同时，敏华控股也发布澄清公告称，浑水的指控包含失实陈述，已向香港证券及期货事务监察委员会提交正式投诉。

李小加在发言中提及，若有人滥用沽空机制，或蓄意散播误导消息制造空假市场，即属违法，将被检控。

和海外包括美国市场在内，香港的沽空机制向来十分严格。李小加指出，在香港证券市场，没有预先借入股票的沽空活动不准进行；根据证监会执行的法例，无货沽空更属违法；只有指定证券方可进行有担保的沽空活动，指定证券必须符合严格的市值及流通量规定；指定证券的沽空活动亦必须受《卖空价规则》规限，限价沽空，亦即是禁止以低于市场当时最好沽盘价的价格进行卖空交易｡

与此同时，李小加承认沽空是一个重要的市场手段，是完整、开放型市场正常运作的一部份，可让投资者在市场周期不同阶段可利用作投资及保值的エ具。

这是因为，在李小加看来，负责任的研究报告有助市场价格发现，对市场有积极意义；特别是若经过自身努力研究发现企业问题，而对某些股票重新认识及价值重新体现是健康的。

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